Футбол клубларининг қиймати қандай белгиланиши керак?

Ўзбек футболида ёзги трансфер мавсуми давомида "Ливерпул"нинг 5.5 миллиард фунт стерлингга тенг баҳоланиши ва "Лестер"нинг 200 миллион фунт стерлинглик нархи ҳақида маълумотлар келиб тушмоқда. Бу ҳолат инглиз футболидаги М&А фаолиятининг муҳим саволига айланмоқда – футбол клубини қандай баҳолаш керак?Ўйинларда улушлар ва жамоалар сотувга қўйилаётганлиги сабабли, рақамлар қандай ҳисобланишини билиш жуда муҳим.Футбол клубининг нархини қандай белгилайсиз? Сўнгги тўрт ҳафта давомида инглиз футболида кўплаб битимлар амалга ошди. "Ливерпул" ўзининг озчилик улушини Жефф Безосни ўз ичига олган консортсиумга сотаётганини еълон қилди, бу ҳафтада 5.5 миллиард фунт стерлинг баҳоланди. "Челси" егалари Марк Уолтер ва Тодд Боеҳли ўз улушларини 5 миллиард фунт стерлинг баҳоланган ҳолда сотиш имкониятини кўриб чиқмоқда. "Кинг Поwер Гроуп" еса "Лестер"нинг назоратини ва унинг активларини 200 миллион фунт стерлингдан кўпроқ нархда сотмоқчи.Учта битим, учта жуда хилма-хил клуб ва учта турли баҳолар. Бу сўнгги фаолият футбол саноати учун муаммоли саволни кўтаради: футбол клубини қандай баҳолаш мумкин?Даромад кўпайтмаси Одатда, бизнеслар ўзларининг ҳозирги фойдасига ва келажакда қанча фойда олишлари кутилаётганига қараб баҳоланади. Бироқ, инглиз футбол клублари одатий бизнеслар емас. Кўпчилик клублар пул йўқотади. Шунинг учун, улар фойда асосида баҳоланиши мумкин емас, чунки кўп ҳолларда фойда олишмайди.Футбол саноатидаги умумий фикр шундаки, футбол клубларини ъдаромад кўпайтмасиъ асосида баҳолаш керак. Бу клубнинг тарихий даромадини (яъни, харажат қилмасдан олдин олган пулини) олиб, уни клубнинг ўзига хос қийматини акс еттирувчи ъкўпайтмаъ билан кўпайтиришни англатади.Катта брендга ега бўлган клублар одатда кичик, маҳаллий клубларга қараганда катта кўпайтма талаб қилади. "Бешлик" АПЛ клублари учун сўнгги йилларда одатий баҳолаш формуласи даромадларни тахминан 6 баробар кўпайтириш бўлган. Сир Жим Ратклиффнинг "Манчестер Юнайтед"да озчилик улушини 2024-йилда сотиб олганида, бу 4.5 миллиард фунт стерлинг баҳоланган – бу уларнинг 648 миллион фунт стерлинглик даромадининг тахминан 6.9 баробари. Бошқа, "бешлик" га кирмайдиган АПЛ жамоалари кўпинча 2 баробар даромад кўпайтмасида савдо қилинади."Ливерпул" ва "Челси"нинг 5 миллиарддан ортиқ баҳолари еса, "бешлик" клубларига қўлланиладиган даромад кўпайтмалари ошаётганини кўрсатади. "Ливерпул" ўзининг сўнгги молиявий натижаларида 700 миллион фунт стерлинг даромадни қайд етди. Агар, кўплаб манбаларга кўра, Безос консортсиуми 5.5 миллиард фунт стерлинг баҳоланган ҳолда инвеститсия қилган бўлса, бу тахминан 8 баробар даромад кўпайтмасини англатади. "Челси"нинг бироз паст 5 миллиард фунт стерлинглик баҳоси еса 2025/26 йил учун уларнинг кутилаётган даромадига 7 баробар кўпайтма сифатида кўринади. Гарчи умумий фикр шундаки, "Челси" учун 5 миллиард фунт стерлинглик баҳо ҳақиқатдан йироқ, лекин елит клубларнинг қийматининг ошиши инкор етиб бўлмайдиган ҳақиқатдир.Лестер истисноси Пирамидан пастга қараганда, кўпчилик 1х дан 2х гача даромад кўпайтмасида савдо қилинади. Даромадлар одатда 20 миллион фунт стерлингдан ошмайди, шунинг учун Лига Бир жамоаси учун енг катта транзаксия қиймати одатда 40 миллион фунт стерлингдан ошмайди.Бироқ, "Кинг Поwер" Лестерни сотишда бу тендентсияни ўзгартиришга ҳаракат қилмоқда. Таиланд гуруҳининг шарҳига кўра, улар 200 миллион фунт стерлингни қайтаришга ҳаракат қилмоқда. "Лестер"нинг даромади Лига Бирида 50 миллион фунт стерлингдан пастга тушиши кутилаётганлиги сабабли, бу 4 баробар даромад кўпайтмасини англатади ва бу Лига Бир тарихидаги енг катта сотувдир.Кинг Поwер ўзининг 200 миллион фунт стерлинглик баҳосига еришишда бошқа усулга тайёрланаётганга ўхшайди. Лига Бир тарихидаги енг юқори баҳо клубнинг даромадига емас, балки унинг жисмоний активларига қараб белгиланган. 2022-йилда очилган замонавий "Сеаграве" тренинг майдони ва 32,000 ўринли "Кинг Поwер Стадиум" ўзлари 200 миллион фунт стерлингдан кўпроқ баҳоланган. Шундай қилиб, Кинг Поwер сотаётган нарсаси футбол клуби емас, балки юқори сифатли активлар тўплами.Аммо, бу ътоза активлар қийматиъ усули футбол клублари учун камдан-кам қўлланилади ва бунга ўз сабаблари бор. Стадион омбор емас. 32,000 ўринли майдоннинг бошқа ҳеч қандай алтернатив ишлатилиши йўқ ва бошқа футбол клубидан ташқари табиий харидор йўқ. Бу ҳолатда, китоб қиймати назарий рақамга яқин. Манба: фоотбалл365.cом